【安信证券账号构成】资金信托新规将对行业发展路径和模式带来颠覆性改变


发布时间:2021-04-20 02:32:44 阅读量:646 作者:皓福

此外,多位受访业界人士还关心后续配套监管政策的更多细节,包括:信托公司资金信托、服务信托、慈善信托的资本占用标准;资金信托中非标融资类、非标投资类、标准化投资类和融资类如何进行区分,等等安信证券账号构成。

近段时间以来,受《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称“资金信托新规”)影响,业内有人惊呼压力大,有人担忧经营业绩,有人正瞄准腾挪出的市场份额。

此前,本报曾报道,资金信托新规的多个条款较此前监管尺度有较大提升。受访的多位业内人士认为,资金信托新规出台后,信托公司将直面业务结构调整的压力和利润空间缩小的冲击。

“监管意在引导信托‘坏孩子’回归理性、回归本源。资金信托新规对整个信托行业的发展路径和发展模式带来颠覆性、根本性的改变,而不是技术性的微观调整。”某大学信托领域一位教授指出。

“靴子”悬念:又盼又怕

6月8日,资金信托新规的意见反馈截止。

对于近期业内流传的资金信托新规可能压后甚至搁置等说法,有业内人士认为,“可能会晚一点,可能会迟到,但肯定会到。”

“如果没有达到或背离了监管部门的预期目标,现有的业态未必还能持续下去,甚至不复存在。今后68家有可能变成十大信托公司或十大信托银行,甚至和银行理财子公司整体合并。”有受访资深信托人士如是认为。

针对征求意见稿具体的规定,上述大学教授提醒道,监管应当注意信托产品和信托公司的流动性风险。征求意见稿对信托公司的产品和业务做了较为严苛的规定,这可能对信托产品和信托公司造成流动性危机,甚至引发系统性风险。

此外,他还强调,“没有流动性、标准化以及受托人责任的量化界定等配套政策,简单强调‘打破刚兑’,将会使得信托产品和信托公司的市场竞争力一落千丈,甚至在整个资本市场当中被边缘化。”

《中国经营报》记者注意到,在资金信托新规的基础上,信托业界人士普遍关注净资本管理、贷款业务监管方向、信托业务资本占用规定等更为细节的配套政策。

某信托公司副总裁预计,下一步可能对《信托公司的净资本管理办法》进一步修正,对信托公司融资类业务的风险资本计提采取更严苛的标准,甚至和商业银行贷款业务的风险资本的计提对等或挂钩。

多位受访人士坦言,资金信托新规之下,大部分信托公司会感到很有压力,因为非标占比可能在百分之七八十安信证券账号构成。

资金池和刚性兑付是信托公司过往比较集中的问题,本质上都和非标有关。某信托公司一位资深从业人士此前接受《中国经营报》记者采访时表示,虽然资金信托新规中提到的上限相较于银行理财、券商资管的35%更为宽松,但对信托这个“非标大户”来说,非标限制是“最具杀伤力”的条款。

根据信托行业协会的统计数据,2019年末行业总计有5.83万亿元的融资类信托规模。本报记者梳理66家信托公司最新年报发现,从融资类主动管理信托占主动管理类信托的比例来看,截至2019年底,52家信托公司的占比超过50%,相当多的信托公司占比超过80%。

“我们属地的监管部门,要求非标融资类一定要控制住、压缩下去,规模不能增长太快。”上述信托公司副总裁告诉记者,这对信托公司的业务和利润影响很大,“一系列的政策限制,很多业务展业难度大。”

他以房地产信托业务举例分析道,随着资金信托新规的出台,信托公司房地产业务的市场份额会萎缩。全国房地产每年开发规模大约15万亿元,其中前融业务的市场规模为1万亿~2万亿元。“这部分市场需求真实存在,信托份额萎缩,将会给其他金融业态带来业务空间,比如银行理财子公司、地方资产管理公司等通过房地产基金等承接信托公司的市场份额。”这位副总裁说道。

前述大学教授表示,对信托新规的研判,不能简单地停留在非标限制比例和人数限制等表象环节,应该参透监管部门对整个信托行业的定位和方向是什么,未来信托的业态是怎样的?

在其看来,信托业过去的“黄金十年”,定位为满足社会融资需求的有效融资渠道之一,次级贷款和通道业务粗放式野蛮扩张。根据中国信托业协会公布的数据,2010年一季度末,国内信托资产余额仅为2.37万亿元,2017年底猛增至26.25万亿元规模。

“监管部门不希望现有业态继续发展,希望信托是小而美,专而精的安信证券账号构成。”前述大学教授进一步分析指出,资金信托新规对整个信托行业的发展路径和发展模式带来颠覆性、根本性的改变,而不是技术性的微观调整。

实际上,信托公司过去主要做类银行、类证券的业务,在牌照红利之下赚大钱、赚快钱,却没有做发挥信托制度优势的业务。

某信托公司一位副总裁分析认为,“从提出服务信托的概念,到提出要建立信托文化,监管层向行业释放出一个强烈的信号:希望信托公司承担起信托制度践行者,这就是监管的理念和导向。”

另一位信托公司创新研究部人士则指出,从新规来看,目前监管鼓励的业务方向是标品投资业务、非标转标业务、股权投资业务、服务信托业务。

“资金信托新规不是偶然,是一系列政策铺垫下的结果。”某大型信托公司资深人士表示,无论是资管新规的监管要求,还是去年以来信托行业降通道业务、限制房地产信托、三次风险大排查、压降融资类信托等监管动作,监管方向一直都很明确。

事实上,为了引导信托行业规范发展,监管部门近两年来还增多了合规检查和处罚措施。百瑞信托研究显示,2019年信托行业罚单数量超过2015年至2018年罚单数量总和的50%。本报记者注意到,2019年超三分之一的信托机构因业务合规问题被监管部门处罚,罚单数量与处罚金额均为近5年之最。

某信托公司创新发展部总经理对记者表示,资管新规的出台背景是,分业监管下资管产品诱发了各种金融风险,尤其是资管子行业之间监管套利。“最大的利好是,资管新规和信托新规统一了整个资管行业的监管标准。”他指出,单个项目之间、信托公司与信托行业之间、信托资管行业与银行、证券、保险资管整体之间,不能发生风险传染,这是监管的底线。

信托业协会最新公布的2020年一季度行业数据显示,信托资产规模继续压降至21.33万亿元,信托业资产风险率为3.02%,首次破3;信托业风险项目个数为1626个,同比增幅61.63%;风险资产规模为6431.03亿元,同比增幅127.20%。

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来自枝江的网友说:评论时间:2021-04-20
叶,有叶的姿态。所谓姿态,是一种活着的态度。以什么样的姿态去活着?亦是以何种方式去诠释生命。人,是无高低贵贱之分的。然而生命,生命的质量是有等级的。 回复
来自仁怀的网友说:评论时间:2021-04-20
叶,有叶的姿态。所谓姿态,是一种活着的态度。以什么样的姿态去活着?亦是以何种方式去诠释生命。人,是无高低贵贱之分的。然而生命,生命的质量是有等级的。 回复

  • 来自赤水的网友说:评论时间:2021-04-20
    无论是亲情、友情、还是爱情都要用真诚去播种,要用包容去护理,要用热情去浇灌。感动、亲情、友情、爱情是传递温馨生活的火炬,而痛苦、忧愁、挫折、困境就像魔影,是许多人经历生死离别,病魔折磨,事业失败,午夜梦回,爱断西楼,情飘天涯的体会。 回复

  • 来自建德的网友说:评论时间:2021-04-20
    你要知道,在这个世界上,最风光的事情不是你游遍了多少大好河山,而是陪在你身边与你一起看山赏水的人是谁。生命很短暂,经不起等待。 回复

来自台北的网友说:评论时间:2021-04-19
虚伪的说你最近过得好不好,然后谁先转身,走掉。 回复
来自诸暨的网友说:评论时间:2021-04-19
我害怕说不出口的爱,会变成烟火后的空白。想着下雨天一个人在等待,没有勇气告白。 回复

  • 来自通州的网友说:评论时间:2021-04-19
    你要不顾一切让自己变得漂亮,即使是在那些糟糕的日子里。 回复

  • 来自上饶的网友说:评论时间:2021-04-19
    心若没有栖息的地方,到哪里都是在流浪。太柔软的心不敢敞开给人任意伤,只能背起坚硬的壳,继续流浪。 回复

  • 来自建瓯的网友说:评论时间:2021-04-18
    总有人长嘘,得不偿失;总有人短叹,失之交臂。人生在世,顶天立地,秉承天地之精华,是一种莫大的得。人的一生,坎坎坷坷,不如意事常八九,是一种无奈的失。 回复

  • 来自邵武的网友说:评论时间:2021-04-18
    什么叫真正的放下?就是有一天,当你再次面对你过往的难堪、你恼怒憎恨的人,心如止水,不再起心动念,坦然面对,一笑了之。即便别人在你面前,复述你过往种种不幸时,你仿佛是在听别人的故事,心里一丝涟漪都没有泛起。放下,莫过如此。 回复

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