【华泰联合证券 投行】券商看兔年:通胀前高后低 股市先抑后扬


发布时间:2021-05-07 02:48:31 阅读量:5548 作者:贝玺

信达证券研究报告称,2011年物价上涨具有全面性和持续性,物价高位运行,短期内回落难度大。2011年对物价形成冲击的主要因素包括全球粮食价格或将达到危机前的高峰值,对国内粮价形成一定冲击;同时刘易斯拐点临近推动劳动力成本上行;此外,资源与公用事业费用改革压力加大,生产成本与生活成本有可能进一步被推高。信达证券预测明年全年通胀水平将在4华泰联合证券 投行.5%左右,上半年高于下半年。

全球经济在经历了危机、刺激、着陆后,2011年被认为是接踵复苏的一年。国内多数券商预计2011年整体经济呈现稳态,2011年A股将是先抑后扬的震荡市,震荡区间在2300-4000点之间。在劳动力供求关系的改变以及政策方向将推动居民收入和消费的增长,并将促进新兴产业的发展。因此消费与新兴产业将成为A股长期发展的主题。

迥异于2010年复杂的经济形势,多数券商都认同2011年将会迎来一个稳态化的经济环境。在拉动经济增长的三驾马车中,消费将保持高速增长,投资与出口持续下滑,GDP增速回落至9.3%-9.6%。

在经济复苏前景良好的情况下,2011年物价上涨压力突出。券商普遍预测全年通胀水平将呈现出前高后低的态势,在生产资料上涨以及劳动力成本高企的大背景下,全年CPI或将达到4%-4.5%。

中国通胀 美国通缩

国泰君安宏观经济预测报告显示,通缩将成为2011年美国经济最大威胁,量化宽松政策或将成为常态,这将推动大宗商品价格,并使热钱涌入新兴市场。国泰君安对于全年CPI的预测为4%,其中上半年物价高企,三季度后CPI回落。

在通胀高企的大背景下,2011年货币政策适度偏紧,流动性总体向下。货币政策将聚焦防通胀和应对热钱流入。券商普遍预测,2011年货币平均增速将回落至15%左右,全年新增信贷约为7.5万亿,2011年将出现两次加息。

中金公司对2011年GDP的预测为9.3%,中金指出,对经济增长前景的良好预期还面临两个风险,包括全球经济增长比预期强劲而导致大宗商品价格可能迅速攀升,推动国内价格上涨。政策紧缩程度将强于预期。另一个风险则源自房地产价格反弹所引致的更严厉的紧缩措施。

其中,亏损8046万元的牧原股份,数额最大;安控科技的净利润同比降幅则高达508.03%。

“A股市场比较特殊,有时候跟跌不跟涨,有时候又能独善其身。”上述基金分析师认为。不过,他认为,近期除了宏观经济数据外,A股整体消息面依然偏暖,其中沪港通有望成为吸金石。

市场风险方面,一是股指连续8个交易日收红,市场回调风险不断累积,技术面上超买现象依然存在,且自1月中下旬以来的背离也未被修正。二是产业资本减持加剧,1月份两市减持市值环比增加近五成,为2010年11月份以来的27个月单月最高值,这显示出产业资本的整体减持意愿增强;另一方面,增持市值环比减少近三成,减持意愿明显偏弱。三是基金仓位压力逐渐浮出水面,各类数据都显示股票型基金平均仓位都已超过85%。

对于此轮上涨的原因,市场看法各不相同。然而,宏观经济运行的积极变化,以及资本市场内在制度的完善,是成为市场共识的两大因素。

分析人士表示,中石化石油工程公司借助*ST仪化实现重组上市后,意味着中石化已形成中石化股份、炼化工程和石油工程公司的上市格局。傅成玉可能会将专业化重组后的公司全部上市,逐步打造中石化系上市公司群。

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东电B停牌前的收盘价为0.574美元/股,按昨天美元对人民币汇率1:6.2881计算,折合人民币仅为3.61元/股,而目前公司的净资产达4.9元/股,股价与净资产之比出现严重倒挂。

按照沪深交易所公开数据统计,本周共有19家上市公司涉及限售股份解禁华泰联合证券 投行。其中涉及股改限售股份解禁的有2家公司,涉及首发原始股份解禁的有7家公司,涉及非公开增发股份解禁的有4家公司,涉及股权激励股份解禁的有4家公司,涉及追加股份解禁的有2家公司。按照前一个交易日收盘价计算,本周两市解禁总市值将达到542亿元,较上周大幅上升。

如此的资金流向就显示出短线做空能量正在聚集,因为地产股是本轮行情核心主线的一部分,该板块的回落以及资金净流出对市场的走势产生较大的考验。

对此,分析人士表示,随着沪港通的日渐临近,种种迹象显示,看好中国A股市场的海外资金正通过QFII布局,源源不断流向A股。而一些偏好价值投资、名头响亮的大机构资金,其投资理念在过去一段时间已经发生了较为明显的变化,开始积极增加成长股的配置。

如此的资金流向就显示出短线做空能量正在聚集,因为地产股是本轮行情核心主线的一部分,该板块的回落以及资金净流出对市场的走势产生较大的考验。

经济 券商 稳态

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来自五指山的网友说:评论时间:2021-05-07
忆起那段时光,那抹湛蓝,唇边微笑,仍是我至今地阳光。 回复
来自即墨的网友说:评论时间:2021-05-07
忆起那段时光,那抹湛蓝,唇边微笑,仍是我至今地阳光。 回复

  • 来自黄骅的网友说:评论时间:2021-05-07
    没有人会对你的快乐负责,快乐得你自己寻找。你可以想想,世界不可能一成不变,太阳也不可能绕着你运行,你迟早会长大,生活中会充满失望。如果这就是你生活的一部分,就若无其事地接受现实。 回复

  • 来自金华的网友说:评论时间:2021-05-07
    登山不在于爬得多高,走得多远,更多的意义就在于,不闷在家里,走出去,吹吹风,山不来我去。 回复

来自北宁的网友说:评论时间:2021-05-06
没有谁会对谁好一辈子,只有自己不会委屈自己。 回复
来自宜都的网友说:评论时间:2021-05-06
世界这么大,我遇到了你,你也遇到了我,真好。 回复

  • 来自偃师的网友说:评论时间:2021-05-06
    我不屑与任何一个人去争。爱我的,不用争。不爱的,争来也没用。任何事情,总有答案。与其烦恼,不如顺其自然。 回复

  • 来自马鞍山的网友说:评论时间:2021-05-06
    当你真正懂得如何去爱一个人,你就会知道我有多么爱你。 回复

  • 来自临安的网友说:评论时间:2021-05-05
    我们用一生的时间做着两件事情:行走与选择行走的路。没有行走的人生,如一潭枯井,缺了生命的活力,丢了活着的要义;没有选择,就没了自己的轨迹与前进的方向。我们是有很多种选择的,无论怎样选择,都会有一些人,有一些风景陪着你,路途或远或近,时间或长或短,需要我们弥足珍惜。 回复

  • 来自枣庄的网友说:评论时间:2021-05-05
    隔着一朵花的光阴,凝望在一抹桃红中,轻飘曼舞,低眉心扉访一季春暖花开。蝶飞曼舞,低眉浅笑,赴一场桃花盛宴,予我一世情缘。听那雨纷纷在枝头摇拽,惊醒了熟睡中的花儿,是谁在那里轻语浅吟,在我梦萦千回的心底深处栖息,只是为了在履行,泽一城终老,白首不相离的传奇。 回复

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